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Los historiadores y estudiosos no se ponen de acuerdo sobre el origen del nombre, citamos a continuación las diferentes teorías:

• Proviene de la palabra Kallash que significa "estéril, sin vegetación", en referencia a los cerros que circundan la ciudad.

• Deriva de la palabra quechua Kgara Puncu, que significa "puerta de cuero", en razón de que  antiguamente las puertas de las casas de esa ciudad eran forradas con cuero.

• Deriva de la palabra kgarash que significa "regalar, prodigar", se referiría a la generosidad y hospitalidad de sus pobladores.

• Proviene del término karas, nombre de un grupo étnico ecuatoriano que habría sido trasladado al lugar por los incas bajo el sistema de mitimaes, estos habitantes se les habrían llamado "karascuna". Mediante el sistema de mitimaes los incas extraían poblaciones enteras de sus lugares de origen con la finalidad de someter totalmente a un pueblo rebelde.

• Proviene de la palabra Kjaras quiere decir "penca o planta de magüey (Agave Americana)", la cual es abundante en los campos de la región, en las tumbas prehispánicas descubiertas en la zona se han hallado textiles confeccionados con fibra de pencas, asimismo, hasta hace unos pocos años a los habitantes del pueblo se les llamaba Kjarapishut, este término deviene de la palabra quechua Kjarapishtec, que significa: "vestir con pencas".

Esta última teoría es la mas aceptada.